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左图：一个位于南新农场的旧工厂右图：一家位于南新农场的物流公司几乎十年过去了，南新农场第15队地区依然是一片未开发的土地，上有一些旧工厂跟状况不佳的道路。那里没有任何拟议开发的迹象，卡森却一直将这笔6.37亿元人民币的土地预付款的大部分款项挂在帐上。

近十幅全裸的人体画像被王肃中按尺寸大小卷起，两头用细细的白色棉线系紧，再裹进硬壳纸中置于衣柜上方。作为画中模特，他爱惜这些画像，如他珍视这份意外得来的晚年职业。过去七年，王肃中辗转于四川省内近20所高校，在一间间画室中卸下衣装，全然展露的身体成为那些年轻的美术系、摄影系、雕塑系学子手中的艺术作品。

资料来源：卡森2018年年报在最新的资产负债表上，卡森仍将此 1.77 亿元人民币列为预付款，意味着直到最近的 2019 年中期(2019 年 6 月)，公司仍然没有收到该资产的所有权6。为何在支付了 1.77 亿元人民币的预付款，土地收购协议宣布了 18 个月之后，公司仍没有收到土地所有权? 这笔钱去哪儿了?明明根据土地收购协议公司仅需支付 5,600 万元人民币的订金，可实际上却预付了这么多 资金?

进一步而言，出售部门的公司间交易并不会影响其净利润。工商数据显示皮革业务的2016年净利润比卡森公告高出354%。在我们看来这清楚地表明出售给董事长女儿们的业务比卡森向股东公布的价值要高得多。还有证据表明，卡森将所售业务的债务留给了上市公司。根据卡森的披露，皮革业务在被出售时应有7.44亿元人民币的贸易、票据和其他应付款项。这项金额占比重大，达到卡森前一年披露的该项目余额的55%。

根据香港保险业监管局披露的统计数据，截至2018年3月31日，香港共有160家获授权保险公司，2413家在登记委员会登记的保险代理公司，保险个人代理人超过62000人。香港保险业有着面向全球的国际化定位，随着内地居民对于保险产品配置的重视，内地居民的配置需求依然是今日香港保险的重要增长点。尽管受监管趋严和外汇限额等因素影响，内地居民赴港购买保险在2016年达到高峰之后，在港新增保费逐渐回落，但内地仍是香港保险不可忽视的重要市场。

估值卡森完全不值得投资。在这份报告中，我们独立搜集来的证据显示董事长女儿们掠夺了卡森最有价值的业务，而上市公司剩余的价值非常有限。尽管卡森的股价在柬埔寨开发项目的炒作公告下屡屡攀升，我们详尽的调查表明，这些项目可能只是徒有其表虚张声势。卡森在2018年共发布公告成立了四个合营公司，进行了五项土地收购，但在2019年半年报中对这些可疑的柬埔寨投资却没有任何更新。