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神州数码（000034）7月3日晚间公告，近日，全资子公司神码中国拟与国寿成达（上海）健康产业股权投资中心（有限合伙）签署协议，以2.10亿元出售神码中国所持嘉和美康的全部10.4979%股权。交易完成后，预计增加2019年投资收益9996万元。

那一年，他正好三十岁。事业衰败、家庭破裂让他对生活失去希望，而且煤炭生意外也没啥生意。他心灰意冷，找过心理医生，也想过自杀。他从此人生失去方向。但生活没法倒头行驶。为摆脱煤炭，黄治华兜里揣着3000块钱，他在上海做了一阵水处理生意，随后将业务发展到了北京。他两三年没再回过山西。

易纲表示，要各方共同努力，用“几家抬”的思路来共同做好小微企业金融服务。首先，央行要支持，要从准备金、再贷款、再贴现、利率、货币政策方面考虑商业银行和其他金融机构对小微机构的服务。其次，监管当局要有差别化的监管，对小微企业的监管要充分考虑风险溢价。同时，财政要给小微企业一定的税收优惠，商业银行自身也要从内部转移定价以及内部服务机制上为小微企业服务。同时，易纲还强调，小微企业也要积极增强自身“体质”，聚焦主业，规范经营，注重诚信，建立完善财务会计制度，主动对接银行信贷审批标准。有关部门要加快完善守信联合激励和失信联合惩戒机制，打击逃废债和欺诈行为。

图表50 2012-2018A股并购完成数量（分类别）资料来源：瑞达期货，Wind图表51 2012-2018A股并购完成数量资料来源：瑞达期货，Wind图表52 A股定增数量资料来源：瑞达期货，Wind4）投资者格局生变A股机构投资者比重近年来持续上升，投资者结构的变化，也使得2015年牛市后，市场波动性逐渐减弱，机构已然成为主导A股行情的关键，资金越来越具有话语权。国内市场的进一步开放，管理层鼓励保险、社保基金、外资等资金，参与权益类投资，机构持股比例料将继续上升，这也将为市场的主要资金来源，改变牛短熊长的局面。

今年1-11月基建投资累计同比上涨3.7%，2017年全年基建投资累计同比上涨19%，预计2018年全年基建同比涨幅跌15个百分点左右，并拖累固定资产投资增速下跌超3个百分点，按固定资产投资对GDP的贡献率57%（根据去年数据），仅基建一项就足以拖累GDP增速下跌超1.7个百分点，也就是说今年经济的下行压力与基建投资增速的暴跌休戚相关。

图表28 新增社融规模资料来源：瑞达期货，Wind图表29 新增人民币贷款分项资料来源：瑞达期货，Wind图表30 M1与M2增速资料来源：瑞达期货，Wind目前来看，在当前银行流动性相对充足的情况下，SHIBOR、逆回购利率回落但贷款利率仍保持高位，因此信贷调结构、通渠引流、降低融资成本，仍是金融供给侧结构性改革的重要一环。定向降准预计频率降低，更有可能出现在MLF到期量较大的七八月份，后续通过下调MLF及OMO利率释放市场所需流动性、窗口指导等举措或将成为下半年的主要政策措施，调降基准利率的可能性预计不大，无风险利率保持在区间内波动。